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中国锌产业链常规报告

了解上游矿-中间冶炼-下游初级消费产业链周度/月度动态,把握业内动态。了解,现货成交及库存变化情况,知悉锌表观消费、供需平衡。

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报告目录

报告介绍

1.图.近三月国内外现锌对比
2.图.LME锌价与持仓对比
3.图.SHFE锌价与持仓对比
4.表.LME锌库存及升贴水
5.图.SHFE总库存及注销仓单走势
6.表.SHFE各地区库存及仓单分布
7.表.国内主要交易地区0#锌锭成交情况表
8.图.近三个月津沪两地0#锌成交价差
9.图.近三个月粤沪两地0#锌成交价差
10.表.沪粤津三地库存周度变化
11.图.沪粤津三地锌社会库存
12.图.锌现货进口比值及盈亏


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    锌市一周概述

SMM评述&一周要闻
2017-05-05 18:40:37

宏    观:数月宏观高位游,库存重回大江头。大宗一片磁针石,不指南方不肯休

锌    市:环保力度影响消费增长 锌价继续破位下行

预    测:技术图形下方暂无明显支撑 现锌流通货源有望增加        

            伦锌2520-2630美元/吨  沪锌6月21000-21900元/吨    

            预计现货对6月升240-320元/吨

    中国宏观市场概述

   锌行业热点

镀锌厂开工有限 渣料采购相对紧张
2016-03-23 08:58:01

    据SMM了解到,近期山东市场氧化锌厂采购镀锌锌渣较年前相对困难。厂家原料不足,相关镀锌锌渣价格较为坚挺。

    其一,市场供应有限。一方面,节前镀锌厂家以清库为主。据SMM调研了解到,镀锌企业为降低资金压力,且多畏惧节后价格下跌,节前锌渣多以清库为主。另一方面,节后复工时间晚,厂家开工缓慢。据SMM了解,超半成企业于农历十五之后恢复,加之镀锌出渣率(结构件及板件类)一般在5%~10%。

    其二,进入3月,氧化锌厂订单进入传统旺季,厂家普遍恢复生产,开工率大幅提升。SMM调研,预计3月氧化锌厂开工率较2月将提升20个百分点。且氧化锌原料中,含锌二次废料占据了将近6成比例。氧化锌厂需求回升,带动镀锌锌渣需求。

    SMM了解到,3月22日,华北及华东地区,95%以上镀管及铁塔渣不含税价格分别是11000~11500元/吨(折合含税价平均12100~12200元/吨附近),较节前上涨500~800元/吨不等。

   镀锌调研

2月镀锌企业开工率下降34.5%
2016-03-11 19:08:57

根据上海有色网(SMM)调研,2月镀锌企业开工率为42.9%,较上个月下降34.5个百分点。

本次调研主要为镀锌铁塔、镀锌结构件、镀锌带、镀锌板及镀锌管生产企业,主要分布于华北、华东及华南地区。

分规模来看,2月大型企业(年产能大于等于10万吨)开工率下降27.1%。据某大型厂家表示,2月份因春节因素影响,且锅炉设备小幅检修1-2周左右,导致产量下滑明显。且北方仍处于工程淡季,灯杆、高速公路护栏及铁塔等订单需求低迷,且接单量减少。部分厂家提前一周放假。

中小型企业开工率下降34.9%。除个别厂家光伏订单平稳外,多数订单不佳,春节期间,安排检修停产。

根据SMM调研企业排产计划,预计3月镀锌开工率有望回升。友发、友诚、烨辉、京华、京洲管道有望满负荷正常,提振3月下游开工率。 

   氧化锌开工率调研

2月氧化锌企业开工率大幅回落
2016-03-14 15:13:32

据上海有色网(SMM)调研显示,2016年2月氧化锌企业开工率下滑至35.8%。本次调研企业对象30家氧化锌企业,涉及产能42.82万吨,主要集中于江苏、山东、河北、上海、辽宁等地。

2016年调研样本从2016年1月调研开始启用,去掉6家关闭的氧化锌企业,新增替换6家企业。原调研样本计算1月开工率从2015年12月的45.8%下滑至44.5%。2月样本对1月调整1家,影响较小。

据中汽协数据,2月,汽车生产161.18万辆,环比下降34.43%,同比下降1.31%;销售158.09万辆,环比下降36.94%,同比下降0.86%。

1-2月汽车产销分别完成406.9万辆和408.7万辆,比上年同期分别增长3.7%和4.4%。其中,产量增速回落,销量增速基本持平。分月看,1月汽车产销比上年同期保持增长,2月同比出现小幅下降。前两个月产销增速与上年全年增速基本持平。不过,这一增速低于中汽协此前关于2016年汽车销量同比增长6%的全年预期。汽车产销数据1月虽然开门红,2月的保险不尽如意,着实也令市场乐观情绪因此收敛。

轮胎行业的关注重心依然不是国内汽车产销。2月19日,美国商务部发布公告称,正式对原产于中国的卡客车轮胎开展“双反”调查,涉案金额超过10亿美元。3月14日前,美国国际贸易委员会(ITC)将对中国出口商品是否对美国轮胎业带来损害做出初步裁定。如果答案是肯定的,美国商务部将在继续调查的基础上,做出裁定。

春节期间,国内氧化锌企业多数停产,且部分企业停产时间较往年拉长。此外,河北环保严查,1月4日-2月4日氧化锌企业普遍被迫停产,对于2月开工率也有较大影响。

进入3月订单逐步进入传统旺季,氧化锌企业普遍恢复生产,预计开工率大幅提升至55%。55%的开工率虽然较去年同期的51%略高,但是考虑调整样本,按照1月原来样本开工率44.5%和最新样本开工率53.7%的9.2%个百分点的差异看,相对去年同期实际有所降低。

   压铸锌合金开工率调研

2月压铸锌合金开工率下滑36%至24.8%
2016-03-11 19:08:07

根据上海有色网(SMM)调研显示,2月压铸锌合金企业开工率24.8%。较上个月减少36个百分点。因1月,SMM调研样本,产能新增17.62万吨/年,且剔除开工长期停滞的厂家,导致较去年同期的23.6%开工率小增。

本次调研企业主要集中于上海、浙江、江苏、福建、广东、山东、河南等地。

2月受春节因素影响,厂家生产受限,开工率较1月大幅下滑。而且,仅个别大厂2月初仍坚持开工。半成以上厂家,春节前一周,乃至1月末,已开始陆续减停产,提前进入放假状态。值得注意得是,今年较往年相比,厂家复工迟缓。多数于正月十五回归市场,较去年延迟一周左右。而且节后,厂家并不急于复产。由于终端客户开工偏迟,部分中大型厂家顺势检修,2月份产量几乎为0。其余厂家,仅10天左右开工时间。

订单方面,服饰、拉链等五金需求偏低迷。

进入3月,虽压铸锌合金厂陆续复工,产量较2月增加,开工率预计61.2%。不过据部分企业表示,目前企业接单情况不佳,3月中下旬才有望恢复需求。

   锌精矿市场回顾

内蒙加工费下调
2016-03-18 14:24:24

本周国产锌精矿加工费稳定,国产50品位锌精矿到厂加工费主流成交于5200-5500元/金属吨。进口锌精矿50品位报价多集中在120-130美元/干吨。

据SMM了解,内蒙古地区有冶炼厂下调锌精矿加工费。两会结束,广西地区矿山陆续恢复生产,但目前广西市场上货源仍偏少,供应偏紧。

进口矿方面,据SMM推算,本周进口锌精矿较国产锌精矿亏损缩窄260元/金属吨,至亏损740元/金属吨左右。进口矿加工费低迷,多数冶炼厂接货意愿低,听闻个别原料紧张冶炼厂少量采购。

进口矿缺乏价格优势,国内部分地区锌精矿供应偏紧,预计锌精矿加工费将走低。

   锌价回顾

现货回顾

美元回落 支撑锌价上涨 下游逢低采购 成交改善
2016-03-18 17:39:21

本周伦锌探底回升。周初伦锌下穿20日均线跌破1800美元/吨关口,一度触及1736.5美元/吨低位。后半周,美联储发表鸽派言论,市场预期年内加息4次或降至2次,美元重挫至95之下,支撑金属。伦锌空头回补,顺势收回周内跌幅,并向上快速突破各路均线压制,重回1840美元/吨附近,直指前期1860美元/吨高点。截至本周四,成交量缩减1.5万余手至3.7万余手,持仓量缩减2.1万手至27.1万手。

本周沪期锌主力1605合约跟随外盘企稳向上。后半周,低位买盘资金加入,带动沪期锌主力触碰13825/吨低点后,重心一路向上。下方成功守住20日均线,上方暂遇阻14500/吨关口压力。本周平仓盘居多,缩仓减量明显,沪期锌总成交量缩减148万余手308.9万手,持仓量缩减1.9万手至34.7万手。

本周上海市场0#现锌对1605合约较上周的贴水90-70/吨逐步扩大至110-90/吨附近。周内炼厂正常出货,锌价波动加大,贸易商交投积极,周初下游逢低略采。不过伴随后半周锌价上涨,贸易商保值盘被套挺价,下游畏高观望逐渐加重,采兴略有回落。整体成交较上周仍有改善。

期锌走势

   沪粤津三地锌市

成交改善 天津对沪升水扩大
2016-03-18 17:37:39
    本周天津市场0#现锌对沪自上周升水30-50元/吨逐步扩大至升水60-70元/吨附近。伴随需求回暖,下游采兴增加,厂商出货顺畅,成交较好,较上周继续改善。部分厂家预售品牌,到货有限,天津对沪升水继续扩大。
下游按需采购 粤市需求较上周略回暖
2016-03-18 17:44:10

本周广东市场0#现锌对沪期锌1605合约贴水120-110/吨较上周扩大20/吨附近,对沪自上周平水扩大至贴水10-50/吨附近。炼厂出货平稳,加之周初贸易商保值盘流出,市场货源偏充裕,下游按需稍采,成交较上周略回暖。

   沪粤津锌三地社会库存

下游消费回暖 三地库存下降
2016-03-18 17:37:04

根据上海有色网(SMM)调研,本周上海、天津、广东三地库存减少1.33万吨至43.69万吨

本周三地库存下降。主因,下游需求逐步回暖,带动成交改善,出库量增加,入库量平稳,库存下降。此外,上海地区进口锌流入量持续减少,也是库存下降的原因之一。

       进口锌遇阻国门,预计下周库存或将继续下降。

   炼厂动态

   氧化锌市场

氧化锌周评
2016-03-18 17:30:49

本周氧化锌,周末随着锌价上涨价格翘尾,简接法锌锭生产氧化锌价格涨300/吨至14400-14800/吨。随着天气转暖,氧化锌订单开始明显回升。医药板块、陶瓷、轮胎等增长明显。河北、天津一带镀锌管复产锌渣95-96%主流成交基本稳定在11500 -12000/吨,后半周报价上涨,但是暂未闻成交。

   压铸锌合金市场

订单一般 压铸厂按需采购
2016-03-18 17:41:03

本周压铸锌合金价格Zamark3Zamark5价格,下跌10/吨附近至14700-15250/吨和15000-15550/吨。虽不如往年,但近期厂家订单陆续恢复,锌合金厂恢复采购,采兴较此前略有增加。备库积极性稍有改善,不过福建、东莞五金件市场需求依旧不佳,部分厂家以按需采购为主。

   镀锌市场评述

镀锌板卷市场企稳向上
2016-03-18 17:42:05

本周镀锌板卷市场企稳略上涨。近期各大钢厂纷纷出台4月期货价格政策,对热卷、冷卷及镀锌价格均有不同程度地上调。其中,宝钢热轧、镀铝锌基价上调200/吨,热镀锌产品上调200280/吨不等;武钢热卷上调260/吨,对冷卷上调280/吨。此轮上调价格幅度仍低于现货涨幅,2-3月武汉热卷现货市场涨幅已达450/吨,显示钢厂情绪仍显谨慎。因终端需求依旧乏力,钢贸商出货阻力犹存,成交保持平稳。不过考虑到近期,各种消息轮番炒作,预计后期镀锌市场仍将偏强运行。

需求回暖 镀锌结构件厂采兴增加
2016-03-18 17:43:01

本周镀锌结构件市场企稳向上。春节因素逐渐消退,光伏、铁塔基站等镀锌订单较此前有所增加,带动江浙一带镀锌结构件厂需求。北方天气逐渐转暖,加之近期螺纹、钢坯价格持续上涨,市场人气略有改善,镀管需求增加。尤其华北市场,本周下游逢低采兴较此前改善。

 

   进口锌市场

沪伦比值下修 进口遇阻国门
2016-03-18 17:38:23

本周现锌沪伦比值7.82较上周7.79小幅上修。近期,虽本周比值略有上修,但窗口关闭,市场交投活跃度依然不佳。本周到岸成交成交较上周变化不大,稍差品牌多报于110-120美元/吨附近,个别品牌报至80-90美元/吨附近,SMCAZ等流通较好的品牌主流成交于125-130美元/吨。不过因为进口亏损额度大,基本有价无市,成交少。进口亏损额度700-800/吨较上周略收窄50/吨附近。

本周进口锌流入量减少,SMCAZ等品牌报价极少听闻。本周,0#SMCAZSMM0#锌均价较上周的贴水70-30/吨收窄至贴水30/-平水。0#印度等品牌较SMM0#锌均价较上周的贴水120-50/吨收窄至贴水50-20/吨附近。

       预计下周流入量仍较少。

   锌市下周预测

多空博弈激烈 下周锌价震荡运行
2016-03-18 17:40:20

下周消息面较为平淡。终端关注美国2月耐用品订单、3Markit制造业PMI及四季度GDP数据,预期走弱。本周美联储鸽派言论,致使美元快速跳水,若下周数据无进一步改善,或将继续制约美元走势支撑金属。此外,还需关注欧元区3月制造业PMI数据,预期不佳。不过此前德拉吉表示,后续将不会进一步降息,对欧元影响不大。在欧洲经济企稳之前,市场人气稍显谨慎。

整体来看,美元回落支撑金属,加之原油近期表现强势提振大宗商品市场。不过本周美元指数连续两日大幅回落,预计下周美元指数回落趋缓。此外,国外主要矿山和冶炼厂锌精矿长单价格敲定203美元/干吨,高于大部分市场人士的预期,因此对于投资者来说,做多锌价的底气略有下降,在这一轮强势中,锌或许不是较好的选择。

本周LME锌涨势超出周边金属,但是减仓上行,显示市场交投仍显谨慎。下周锌价走势不抢眼。伦锌关注前期高点1860美元/吨,下周区间1780-1880美元/吨;沪期锌主力1605合约增仓上行明显,下周或有望测试上方14800/吨关口压力,区间14000-14800/吨;现锌市场,伴随下游消费逐步企稳,成交有望继续改善,不过炼厂亦出货积极,预计下周0#现锌对5月贴水跟随期锌的走高,反而有望小幅扩大至150-100/吨附近。