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中国铝产业链常规报告

SMM报告包含宏观热点、氧化铝、电解铝、铝材、废铝、预焙阳极分析,范围容纳现货市、期货,库存表现等变化趋势和相关新闻,并重点关注实时LME、SHFE及SMM的价格动态。

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报告目录

报告介绍

1.表.中国氧化铝周度价格对比

2.图.国产及进口氧化铝价格走势对比
3.图.国内氧化铝价格走势对比
4.图.电解铝生产成本构成比例
5.图.中国电解铝盈亏与现货价格比较
6.表.国内铝市场实际库存
7.图.中国铝市场实际库存
8.图.电解铝库存周差及库存差四周均值
9.表.各地铝现货价格
10.图.国内库存与上海现货价格对比
11.图.沪粤两地铝锭价格走势对比
12.图.各地区铝锭现货价对比
13.图.全国废铝价格走势
14.图.ZLD102、104、A356铝合金锭价格走势
15.表. ADC12铝合金锭地区成交价格
16.表.金属硅黄埔港周度价格
17.表.国内各地预焙阳极价格一览
18.图. LME三月期铝价与持仓对比
19.图. SHFE三月期铝价与持仓对比
20.表. LME铝库存变化
21.表.各地区LME铝库存变化
22.表. SHFE铝库存变化
23.表.各地区SHFE铝库存变化
24.图.LME铝库存与现货升贴水对比

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    企业动态

西南铝业助力C919成功首飞
2017-05-05 14:45:20

5月5日,装备有“中铝西南铝造”铝材的我国首架国产大型客机C919成功首飞。这意味着我国成为世界少数几个具有大型客机研制能力的国家,并有望打破由波音空客双头垄断的民机市场格局。据了解,西南铝为C919提供了30个规格、600余件铝合金关键结构件,主要用在机翼、机翼活动面、机身中央翼等起落架部分。

中铝瑞闽物流用铝托盘可量产
2017-05-05 15:40:12

据SMM了解,中铝瑞闽股份有限公司物流用铝托盘产品可实现量产,单个托盘动载能力可达2000kg,静载能力可达5000kg,且可根据客户具体要求提供定制化服务。瑞闽公司在铝应用新领域再次迈出坚实的一步。

孝义市田园化工有限公司检修氧化铝生产线
2017-05-05 14:46:13

孝义市田园化工有限公司现有4条氧化铝生产线总计30万吨/年的年产能,从5月1日起轮流检修3条生产线,检修时间最多持续15天,最后一条生产线预计今年秋天进行检修。本次影响产量为0.3万吨。另外,贵州华锦铝业有限公司这几天的煤气炉检修,产量略有减少,后半月增产保证本月产量。

铝杆加工费上涨
2017-05-05 14:51:01

山东地区铝杆加工费最低价4月份维持在100元/吨以下,但五一归来后,开始步入上涨通道,截至5月5日,铝杆加工费最低价已上调至190元/吨,较4月28日上涨了120元/吨。原因包括五一归来铝锭价格大幅下滑,为保证最终利润,上调铝杆加工费。

广东隆达铝业对部分设备进行检修
2017-05-05 17:48:27

据SMM了解,广东隆达铝业在4月底就开始了部分设备的检修,此举主要是由于再生铝市场低迷,淡季提前到来,订单较少。检修时间预计将持续一月。

    宏观部分

数月宏观高位游,库存重回大江头。大宗一片磁针石,不指南方不肯休
2017-05-05 15:55:49

国内官方4月制造业PMI为51.2%,继续位于扩张区间,但环比回落0.6,细节上生产指数和新订单指数分别回落0.4和1.0;高耗能行业PMI仅为49.3%,进入萎缩区间,特别是黑色金属冶炼及压延加工业PMI为45.1%,大幅下降至年内低点。从企业规模来看,大、中型企业PMI环比回落,但小型企业连续上升至50%,为近两年高点,表面上市场解读为小型企业经营状况得到不断改善,但实质上SMM认为今年在“调结构、防风险”的政策目标下,资金面偏紧、融资成本高等因素会给中小型企业持续带来压力,根据SMM调研也很明显能够感受到下游企业订单由小转大的趋势,行业集中度继续升高,民营中小型企业的活力实际并未如数据解读一般良好。

5月3日央行恢复公开市场操作,当日投放了2000亿元。但shibor依然全线上涨,5月3日当天的7日shibor利率更是领涨了4个基点,资金面依然保持平和偏紧的状态。加之近日,北京多家银行发布上调房贷款利率上调通知,很明显此次房贷利率上调是继317新政后的又一重大调整,通过上调利率,政府加强对火爆楼市的降温,去杠杆,压制未来地产开工和建设,这也就意味着多数金属的需求将受到挤压,同时偏紧的货币政策也将抑制金融市场,国内A股频繁下跌,试探3100点关口,国内A股今年以来假牛真熊,紧靠存量资金很难有较好表现。

5月3日,美联储宣布维持利率不变。根据上周最新公布数据,美国一季度实际GDP疲软,环比年化增长率仅为0.7%,远低于前值2.1%,创2014年三季度来最低水平。2017年一季度,美国个人消费支出仅增0.3%,成为GDP大幅放缓的一个主要原因。但美联储认为,美国国内固投的增长,低失业率和较高的消费者信心指数暗示着美国经济的低迷只是暂时的。美联储按兵不动,市场对6月加息概率的预期进一步提升,同时欧元区法国大选,暂无黑天鹅事件苗头,避险偏好的下降,压制贵金属与原油走势。

基本金属方面,本周LME铜期货库存大涨12%,伦铜价格快速下跌引领大宗商品市场回踩,抹去周初涨幅,上上下下的走势符合当前市场逻辑,即供应与需求双缩的尴尬境地,前期表现较好的铝,承压加重,其中黑色走势也有一定指引性,大宗商品整体价格依然维持逢反弹背靠均线抛空为主,市场偏空的承压力暂难消除。

    氧化铝

氧化铝市场

本周山西、河南和山东的地区氧化铝价格在2300元/吨关口一度表现僵持,据SMM了解,本周河南地区有2300元/吨的成交。广西地区的2270元/吨仍处有价无市状态,而其他地区周五已经将报价下调至2300以下,未见大量成交。

由于国内氧化铝价格低于进口氧化铝价格,本周未有来自澳大利亚进口氧化铝的成交。另外,4月份共计6船氧化铝到港,其中,连云港3船。预计由于国内氧化铝价格仍未见反弹,进口氧化铝由于价格劣势将导致5月份到港量继续减少。

地区氧化铝

本周氧化铝虽然在2300元/吨略作僵持,但周五市场报价表明价格仍将继续下滑,随着氧化铝价格的继续下行,那么选择转产,减产和检修的企业数量将继续增加。针对此次的价格下滑,内蒙古鑫旺再生能源有限公司延迟其50万吨/年的氧化铝生产线的投产。另外,由于价格劣势进口氧化铝量减少。但是电解铝企业未见增大其库存量。供应量开始减少,但需求量未见提升,表明氧化铝价格处于下滑尾段,后期跌速将继续减缓。

   电解铝

原铝成本

    周内SMM现货铝锭均价环比上周下跌271元/吨,电解铝平均盈利水平继续维持1000元/吨上方,SMM统计国内电解铝平均完全成本12705元/吨,氧化铝价格继续小幅回落,同期预焙阳极价格上行,煤价疲软,预计成本仍然有塌陷空间。

原铝库存

经历五一假期,国内铝锭库存再次增加,其中广东地区铝锭库存增速明显,受当地铝型材企业订单增速不及预期影响,当地铝锭出库弱于到货,库存增加超1万吨。华东三地铝锭库存处于饱和状态,出入库水平接近平衡,整体库存变化有限。当前下游消费仍处旺季,但去库存速度不及预期,警惕库存高位持续。

原铝市场

    持货商挺价,华东现货贴水收窄至对期铝当月贴水40元/吨,由于现货持货商看好未来铝价预期,现货流通量受限,此外,部分下游及中间商加入采购行列,增加买盘,造成周内交投活跃,现货贴水收窄的情况。短期看,当前价位下,现货流通不大幅扩张态势中,贴水暂难拉开。

本周广东地区现货市场成交一周均价13900元/吨,环比上周下跌280元/吨。周初由于下游节后补库,市场成交尚可,随后交易日铝价持续下跌,市场趋于清淡,周五,铝价止跌企稳,现货价格上涨,下游积极为周末备货,市场成交火热。本周铝棒加工费较为稳定,基本集中在300~360元/吨,贸易商报价要低于厂家报价。预计下周当地现货价格或有上行空间。

天津型材企业仍处整改阶段,需求比较萎靡,而铝锭库存已达到4万吨,铝锭运输到天津地区的量也大幅减少;重庆地区运输恢复正常,但铝锭消费已开始转弱,整体成交转冷,市场开始出现低价抛货现象。临沂巩义本周成交尚可,价格表现较坚挺,对华东的贴水缩窄。

    废铝

本周再生铝市场仍较弱。主要由于终端汽车消费提前进入淡季,加之本周铝价连续走低,下游压铸企业无下单意愿。全国铝合金锭ADC12价格均有下滑,重庆、广东较为明显,江浙沪相对较少。并且部分再生铝企业选择在近期进行设备检修,如肇庆大正铝业、广东隆达铝业等都在对设备进行检修。但考虑到废铝价格也有所降低,再生铝合金锭ADC12降价后仍有利可图。

    铝合金锭

本周一铝价暴涨550元/吨,后续连续下跌回调。受其影响,废铝价格上涨支撑再生铝企业报价上调,但并无下游买单。仅重庆地区由于前期价格较低,周一有再生铝企业反馈下游追涨下单较多。其他地区成交均较为清淡,广东甚至有再生铝有企业反映本周无人询价。除了铝价的剧烈波动外,终端下游汽车消费弱也是市场清淡的主要原因。

预计下周伦铝仍将走强,ADC12价格仍将继续维持目前高位价格。

    金属硅

本周国内硅价基本稳定,黄埔港不通氧553#持稳在10200元/吨附近。虽价格几无变动,但一些硅厂及贸易商反应,本周下半段下游询价渐多,市场有些许回暖迹象,硅价逐渐步入止跌企稳的阶段。

对于后期价格走向,市场各方看法不一。较为积极的观点认为由于当前社会库存处于低位,南方硅厂短期内还不会大量复产,因此硅价或有小幅上扬的可能。此外,还有部分市场人士认为很多下游企业还在观望当中,且短期需求提振的可能性不大,所以未来一段时间持货商仍会处于较为弱势的一方。

    预焙阳极

据SMM调研,目前山东、河南、湖南、宁夏氟化铝出厂价均上涨300元/吨至9300元/吨。主要原因还是由于目前低库存,供应紧缺,原材料萤石价格上涨所致。根据各氟化工厂反馈情况来看,氟化铝利润已达1500元/吨,且在后续6月以后随着制冷剂热度的下降,氟化铝供应量增加,价格上涨受限,难破万元大关。另一方面,制冷剂原材料氢氟酸主产区福建受环保影响近20万吨产能关停,且由于复产的不可预期,氢氟酸供应紧缺,氢氟酸出厂价已由9300元/吨上涨至最高12000元/吨,利润已达5000元/吨。


    铝期货

    建议与预测

沪铝跌穿各路均线支撑后企稳 预计下周震荡略偏强
2017-05-05 16:29:14

下周沪铝走势或将强于伦铝。关注周五晚间美非农数据,预计伦铝维持区间震荡,运行区间1900~1950美元/吨。山东针对去产能工作文件疑似流出,对沪铝走势有一定的提振作用,预计下周沪铝主力运行区间13800~14250元/吨,且主力将完成换月。现货方面,虽然消费已在逐渐转淡,但冶炼厂和持货商都较看好后市价格,且下周愈加临近交割期,在隔月价差尚有70元/吨左右的背景下,预计现货贴水将继续收窄,主流区间贴水50元/吨到平水。

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金鹏铝材德国汉高无铬绿色环保立式喷涂线正式投产
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2017年4月15日天津金鹏铝材制造有限公司德国汉高无铬绿色环保立式喷涂线正式投产使用。金鹏铝材德国汉高无铬绿色环保立式喷涂车间占地面积约34500平方米,该立式喷涂线可安装6条立式喷粉及相关后续加工设备,总设计产能达12000吨/月,年实际产量可达十万余吨。
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东北大学张廷安教授团队研发的“利用钙化-碳化法处理中低品位铝土矿和拜耳法赤泥”项目获日内瓦国际发明展最高荣誉金奖——评审团特别嘉许金奖。该技术的显著优势主要表现在:一是对铝土矿的品位要求大大降低;二是排放的赤泥含碱量低于0.5%,A/S低于0.7;三是赤泥可实现零排放。
IAI:中国3月铝产量增至270.7万吨
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伦敦4月20日消息,国际铝业协会(IAI)周四公布的数据显示,中国3月铝总产量增至270.7万吨,2月产量为253.4万吨。IAI称,中国3月日均原铝产量自上月的90,500吨增至87,300吨。3月全球(不含中国)铝产量增至217.9万吨,高于2月修正后的195.9万吨。3月全球(不含中国)日均原铝产量增至70,300吨,2月修正后为70,000吨。
WBMS:1-2月全球原铝市场供应短缺10.1万吨
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世界金属统计局(WBMS)官网4月19日公布报告显示,2017年1-2月全球原铝市场供应短缺10.1万吨,2016年全年短缺111.8万吨。2017年1-2月全球原铝需求为985万吨,较2016年同期增加101.8万吨。2017年1-2月全球原铝产量较2016年同期增加97.1万吨。
阿联酋环球铝业在华设首个办公室
2017-04-21 11:24:12
阿联酋除石油和天然气外最大的工业公司阿联酋环球铝业(EGA)18日宣布在中国设立第一个办公室。该办公室是EGA的全资机构,设于上海,将负责该公司在中国的原材料和其他物资的采购工作。上海办公室将为EGA在几内亚共和国开发的铝土矿拓展中国销售渠道。
巴林铝业第六生产线扩建项目获7亿美元出口信贷融资
2017-04-21 11:23:46
巴林铝业公司(Alba)——第六生产线扩建项目总部宣布:它承诺将出口信贷机构(ECA)提供的价值7亿美元的物资专门用于第六生产线扩建项目。该生产线预计在2019年初开始生产铝,第六生产线扩建项目可以增加年产量54万吨,巴林铝业(Alba)的总产能将达到每年150万吨。

    其他金属

2017-05-05 15:43:21

本周初特朗普称即将公布基建计划以及印尼Grasberg铜矿罢工驱动,伦铜节后跳空高开于5800.5美元/吨,而后LME铜库存连续两日大增6万余吨,空头大举入市,伦铜流畅下跌至5494美元/吨,触碰到下轨位置后向上修复,周内最大振幅5.60%,周增仓1.3万手,空头资金活跃。本周沪铜主力1706合约高开于47100元/吨,而后在黑色系暴跌的引领下,跌破所有均线,录得低位44680元/吨,在布林道下轨处企稳,沪指增仓1.6万手,主力后移,空头主导市场。现货方面,周初节日前期保值盘被套,持货商推升现铜升水至平水-升水30元/吨,随着盘面的大跌,下游逢低买盘增加,现铜升水被推升至升水60元/吨-升水100元/吨。

2017-05-05 16:39:03

本周,美国4月小非农17.7万创特朗普上任后新低,同时ISM非制造业超预期,美联储称经济放缓只是暂时现象,6月加息概率飙升,美元指数走强施压基本金属,后中国公布4月PMI回落再度引发需求担忧,原油、基本金属、贵金属、黑色系等商品期货普跌,伦铅跌破多路均线运行至10日均线附近,周内低点2162.5美元/吨,截止周五14点11分,报2187美元/吨,周跌幅2.8%。

沪铅主力1706合约因“五一假期”仅有4个工作日,开盘后一度上行至周内高点16860元/吨,后价格跟随外盘回落,再度运行至万六整数关口附近,沪伦比维持在7.4附近,截止周五14点14分,报16160元/吨,周跌幅1.28%。

本周现货主流成交16080-16650元/吨,下游消费淡季仍未过去,持货商正常报价,市场交投不佳,整体成交依然偏淡。

2017-05-05 15:16:15
 本周伦锌回落至各均线下方。周一外盘LME休市,周二伦锌开盘后短暂摸高2698美元/吨,后快速回落2640美元/吨附近,收得长上影线。周中公布的美ADP就业数据略好于预期,激起市场对美4月非农向好预期,美元略受提振,持稳于99之上。伦锌空头打压下震荡下跌,较长光头阴线跌穿多路均线,探低2540美元/吨,终低位运行于2570美元/吨附近。本周沪锌主力1706合约破位下行。周一因劳动节休市,沪锌主力开盘后在空头回补下,短线冲高22570美元/吨,但上方10、20周线黏连施压,沪期冲高无力,在多头恐慌离场下收得两连阴,快速破位下行,低位触及21135美元/吨,短期或考验40周均线支撑性。本周上海市场0#现锌对沪期锌1706合约升260-升380元/吨,较上周收窄30-40元/吨附近。锌价震荡走低,炼厂稍显惜售,因进口锌及多品牌锌锭相继入沪,市场货源较为充裕,贸易商以出货为主,下游逢低拿货,整体成交尚可。 
2017-05-05 15:25:57

本周伦锡走势小幅震荡下挫,主要在60日均线至20000美元/吨之间运行,周四收于19895美元/吨。LME锡库存再度降至3000吨下方,不足今年预估全球消费量35万吨的1%,现货锡较三个月期锡的溢价升至3月21日以来最高,因市场担心LME供应短缺。本周沪期锡冲高回落,周初延续上周涨幅,之后便跟随其他商品展开连续下跌,沪期锡走势相对其他品种较为抗跌,周四收于141580元/吨。沪期锡经历短暂反弹之后恢复颓势,国内供应过剩、消费疲弱削弱投资者做多心态。本周现货价格经历剧烈起伏,周二单日大涨2750元/吨至142500-144500元/吨,但之后随着期价逐步回落,现货价格连续下挫,周五主流成交139500-141500元/吨。周内现货价格对1709合约维持大贴水格局,后半周基本贴水幅度在500-2500元/吨。价格剧烈波动之下,下游企业大多操作谨慎仅按需采购,交投氛围平淡;贸易商则由于部分时段的合适期现利差加大对逢低采购锡锭抛盘的需求。

2017-05-05 13:55:00

本周美小非农数据以及ISM非制造业指数均向好,美联储维持联邦利率不变,本周美元上行至99.46后回落。本周周中铁矿跌停,原油周跌幅超9%,基本金属亦全线飘绿。本周三,Lopez被拒绝委任菲律宾环境部长的消息放出,令市场对环保影响镍矿发货量的“幻想”彻底落空。本周初伦镍小幅上探至9575美元/吨后大幅下行,周四跌破9000美元关口,周五低位至8925美元/吨,为2016年6月27日来低位。沪镍主力合约1709自周初80470元/吨高位连续下行,周五低位至74810元/吨。本周金川公司调价多与市场价相近,贸易商手头货源紧,金川镍仍升水2000-2500元/吨,下游少量拿货。市场俄镍货源足,贴水仅小幅缩窄,本周贴水400-300元/吨,周初成交一般,价格连续下行后下游恐镍价继续下跌,采购积极性减弱。本周金川公司上海报价较上周五79500元/吨下调至76500元/吨。